बहुतेक व्हेंचर कॅपिटल फंडांना SEC नोंदणीतून सूट दिलेली असल्यामुळे, फंड व्यवस्थापकावर नियामक निरीक्षण लागू केले जाते, ज्याला फंडाचा गुंतवणूक सल्लागार म्हणूनही ओळखले जाते. डॉड-फ्रँक कायदा पास होण्यापूर्वी, बहुतेक खाजगी निधी सल्लागारांना SEC नोंदणीतून सूट देण्यात आली होती.