पंतप्रधान पी व्ही नरसिम्हा राव आणि अर्थमंत्री मनमोहन सिंग यांनी जुलै 1991 मध्ये आर्थिक सुधार प्रक्रिया सुरू केली. माध्यमांनी याला 'उदारीकरण' असे संबोधले. सुधारणांचे उद्दीष्ट म्हणजे अर्थव्यवस्था अधिक बाजारपेठ व सेवाभिमुख करणे आणि खासगी व विदेशी गुंतवणूकीची भूमिका वाढविणे हे होते.