भागीदारी फर्म ही वेगळी कायदेशीर संस्था नाही. परंतु कायद्यानुसार, सर्व भागीदारांमधील कायदेशीर कराराद्वारे फर्म तयार करणे आवश्यक आहे. त्यामुळे भागीदारी फर्म तयार करण्यासाठी करार करणे आवश्यक आहे. त्याची व्यावसायिक क्रियाकलाप कायदेशीर असणे आवश्यक आहे आणि हेतू फायद्याचा असावा.