पारंपरिक आख्यायिकेनुसार मुहम्मद कुली याची भागमती नावाची पत्नी होती. यावरून शहराचे नाव भाग्यनगर किंवा भागानगर असे होते. पत्नीने नंतर हैदर महल हे नाव धारण केले व तिच्या सन्मानार्थ भागानगरचे हैदराबाद असे या शहराचे नामकरण करण्यात आले.